ヴェリタスを読んで米雇用統計を復習～３月のＦＯＭＣは？

タイトルどおり全て日経ヴェリタスからの引用で、個人的な備忘録に近いものです。

●ヘッドラインとなる前月比雇用者増加数（非農業部門）は１５万１千人と市場予想（１９万人）に届かず、４か月ぶりの低い増加数にとどまった。反面失業率は４．９％と前月比０．１ポイント改善し、２００８年秋のリーマンショック危機後、初めて４％台に突入した。

●雇用の流動性の高い米国で４％台の失業率はほぼ「完全雇用状態」とみなされる。

●平均時給の上昇率が前月比０．５％増。１年ぶりの高い上昇率となり年率換算すると６％を超える急伸。

●今回の雇用統計の難しい解釈を端的に映したのが、５日の２年債相場の動き。発表直後は金利が０．６８％まで急落（価格は上昇）。詳細が確認されると一気に０．７６％まで急上昇。その後は０．７２％近辺でもみ合い。

●年明け以降の市場混乱で、３月追加利上げの見方は大きく後退。

●日欧中銀はマイナス金利の導入拡大の追加緩和に動いている。ＦＲＢの追加引き締めは円やユーロに対するドル高再燃や、新興国からのドル流出を加速する懸念をはらむ。

●一方、年内利上げの方針を現時点で放棄する選択肢もない。米国経済は通貨高の打撃で輸出や設備投資は不安定だが、中核の個人消費は堅調に維持。１５年全体の個人消費は３．１％増で１０年ぶりの高い伸び。